Sempat Turun 12 Persen, Harga Emas Diprediksi Bakal Kembali Meroket

Penurunan harga pada Maret lalu tersebut dipicu aksi jual besar-besaran akibat penumpukan eksposur investor retail terhadap emas.

Dewan Emas Dunia atau World Gold Council memprediksi pergerakan harga emas akan kembali mengalami tren positif dengan adanya penguatan faktor-faktor fundamental usai turun 12 persen pada Maret 2026 menjadi USD 4.608 per troy ons. 

Senior Quantitative Analyst World Gold Council, Johan Palmberg menyatakan, penurunan tersebut menandai koreksi harga emas terdalam selama hampir 13 tahun terakhir, atau sejak Juni 2013.

"Terdapat indikasi awal bagi emas melanjutkan tren positifnya (pada April ini), tetapi risiko jangka pendek termasuk mobilisasi bank sentral dan pengurangan beban utang (deleveraging) masih tetap ada,” ucap Johan Palmberg dikutip dari Antara, Selasa (14/4).

Ia menuturkan, penurunan harga pada Maret lalu tersebut dipicu aksi jual besar-besaran akibat penumpukan eksposur investor retail terhadap emas, tercermin dari arus keluar Exchange Traded Fund (ETF) emas global sebesar USD 12 miliar atau setara 84 ton emas pada bulan lalu.

Selain itu, upaya investor untuk mengurangi beban utang di tengah tingginya margin utang (debt margin) dibandingkan kapitalisasi pasar serta meningkatnya kebutuhan terhadap likuiditas juga diduga memicu aksi jual berbagai aset investasi, termasuk emas, obligasi, dan saham.

Tekanan Terhadap Harga Emas

Johan mengatakan, tekanan terhadap harga emas juga diakibatkan oleh spekulasi pasar mengenai potensi aksi jual emas oleh bank-bank sentral dunia usai Bank Sentral Republik Turki (Central Bank of the Republic of Turkey/CBRT) menggunakan sekitar 50 ton emas sebagai agunan.

Meskipun demikian, pihaknya melihat terdapat potensi stabilisasi dan tren pergerakan positif harga emas sejak awal April 2026.

Hal tersebut disebabkan kurs dolar AS kesulitan mempertahankan penguatan qqqqdan gagal menembus level tertinggi terbaru secara signifikan, sehingga mengurangi salah satu sumber tekanan harga emas dalam jangka pendek.

Arus Masuk ETF Emas

Arus masuk ETF emas pada awal bulan ini juga terpantau positif di berbagai regional. Permintaan lindung nilai (hedging) jangka pendek pun tercatat masih tinggi.

"Laporan anekdotal juga menunjukkan mulai muncul permintaan dari segmen manajemen kekayaan (wealth management), sektor retail, dan permintaan fisik seiring harga (emas yang) mulai stabil," ujar Johan.

Namun, ia menyampaikan bahwa masih terdapat risiko yang membayangi pergerakan harga emas sepanjang tahun ini. Ia mengungkapkan, jika konflik di Timur Tengah menyebabkan harga minyak dunia bertahan jauh di atas USD 100 per barel dalam jangka waktu yang lama, maka akan terjadi pengurangan beban utang (deleveraging) lintas aset lebih lanjut, lonjakan imbal hasil (yield blow-outs), hingga mobilisasi emas oleh sektor resmi.

"Dengan demikian, meskipun faktor fundamental tetap mendukung, pergerakan harga dalam jangka pendek kemungkinan masih akan sangat sensitif terhadap kebutuhan likuiditas yang dipicu oleh konflik, bukan semata-mata oleh sinyal makroekonomi," kata Johan.