Aneh, Ekonomi China Terus Anjlok saat Masif Ekspansi ke Berbagai Dunia

Para ekonomi di China mengatakan perlambatan bulan ini lebih parah dari biasanya.

Aktivitas ekonomi China secara tak terduga tersendat di awal tahun, memutus momentum pemulihan yang dipicu oleh langkah-langkah stimulus dan menggarisbawahi perlunya Beijing berbuat lebih banyak untuk mencegah perlambatan lainnya.

Dilansir Bloomberg, aktivitas pabrik menyusut pada bulan Januari setelah tiga bulan ekspansi, dengan indeks manajer pembelian manufaktur turun menjadi 49,1, terendah sejak Agustus. Pengukur non-manufaktur untuk konstruksi dan jasa turun menjadi 50,2, tepat di atas angka 50 yang memisahkan pertumbuhan dan kontraksi.

Kekecewaan itu menyusul data resmi lain yang menunjukkan dukungan fiskal pemerintah terhadap perekonomian lemah tahun lalu. Perusahaan industri melaporkan penurunan laba selama tiga tahun berturut-turut karena tekanan deflasi terus berlanjut, meskipun program subsidi pembelian barang konsumsi dan mesin berkontribusi pada kenaikan laba pada akhir tahun 2024.

Jika digabungkan, serangkaian angka terbaru mengungkapkan ekonomi nomor 2 dunia itu berisiko melambat kecuali pemerintah menambah dana khususnya dalam bentuk pinjaman dan belanja public, guna menutupi kekurangan permintaan.

"Tanpa sikap yang lebih pro-pertumbuhan pada kebijakan moneter dan fiskal, akan sulit bagi Tiongkok untuk mencegah perlambatan ekonomi yang lebih tajam pada tahun 2025," kata Carlos Casanova, ekonom senior Asia di Union Bancaire Privee.

Diperparah kebijakan tarif Donald Trump

Urgensi semakin meningkat karena Donald Trump mengancam akan mengenakan tarif pada ekspor China, yang akan melemahkan permintaan luar negeri pada saat konsumen domestik dan perusahaan swasta sudah bersikap hati-hati. Sementara itu, sektor properti yang sedang berjuang menunjukkan sedikit tanda pemulihan yang berkelanjutan.

Indeks CSI 300 saham domestik Tiongkok berfluktuasi antara naik dan turun, mengakhiri perdagangan dengan penurunan 0,4% pada penutupan. Obligasi pemerintah Tiongkok berjangka 30 tahun naik 0,7%, sementara yuan turun sekitar 0,4% dalam perdagangan domestik dan luar negeri.

China memenuhi target pertumbuhan resmi sebesar 5% tahun lalu, berkat kebijakan kilat yang diambil pada saat-saat terakhir dan lonjakan ekspor. Namun, pemulihan ekonomi tidak merata, dengan manufaktur terkadang menjadi titik terang tetapi konsumsi terbebani oleh pasar kerja yang lemah dan krisis real estat yang berkepanjangan.

Pihak berwenang telah berjanji untuk mengadopsi kebijakan fiskal dan moneter yang lebih mendukung tahun ini dengan rasio defisit anggaran yang lebih besar di samping pemotongan suku bunga. Namun, masih ada keraguan mengenai apakah tindakan Beijing akan cukup berani untuk mengakhiri spiral deflasi di Tiongkok. Sejauh ini, bank sentral telah memprioritaskan menstabilkan yuan daripada pelonggaran moneter, yang dapat mengindikasikan moderasi kekhawatiran tentang pertumbuhan di pihak pejabat.

Berbicara pada hari Senin, Presiden Xi Jinping berjanji untuk memperkuat pemulihan ekonomi dan mengatakan China berencana untuk memperdalam reformasinya.

Walaupun aktivitas pabrik biasanya menurun sebelum periode Tahun Baru Imlek karena produksi menurun saat jutaan pekerja melakukan perjalanan ke kampung halaman mereka, para ekonom mengatakan perlambatan bulan ini lebih parah dari biasanya, menambah tanda-tanda melemahnya meskipun ada upaya baru-baru ini untuk meningkatkan perekonomian.

"Tingkat penurunannya di luar ekspektasi kami," kata Raymond Yeung, kepala ekonom untuk China Raya di Australia & New Zealand Banking Group Ltd., seraya menambahkan bahwa kebijakan fiskal yang lebih kuat dan pemangkasan rasio persyaratan cadangan untuk bank masih menjadi pertimbangan. "Perekonomian masih jauh dari kata pulih."