Merdeka.com - Ekonom Senior Institute for Development of Economics and Finance (Indef) Nawir Messi mengatakan salah satu penyebab perlambatan investasi di Indonesia disebabkan ekonomi masih belum efisien. Ekonomi yang tidak efisien tersebut dapat dilihat dari ratio Incremental Capital Output Ratio (ICOR).

ICOR merupakan rasio penambahan modal dengan penambahan pengeluaran. ICOR bisa menjadi salah satu parameter yang menunjukkan tingkat efisiensi investasi di suatu negara.

Menurut dia, nilai ICOR Indonesia sempat memburuk pada periode 2011-2015. Pada tahun 2011, ICOR Indonesia sebesar 5,02. Pada tahun 2015 meningkat ke 6,64. Dia menjelaskan bahwa semakin besar nilai ICOR maka semakin tidak efisien suatu negara untuk invetasi.

"Saya highlight ICOR, 2011-2015 ada proses makin memburuk ICOR semakin membesar," kata Nawir, dalam diskusi, di Jakarta, Kamis (7/2).

Sejak tahun 2016 ada perbaikan ICOR, hingga pada tahun 2018 ICOR Indonesia mencapai 6,3. Meski demikian angka ini jauh lebih besar dibandingkan negara se-kawasan. Diketahui, ICOR Malaysia sebesar 4,6, Filipina (3,7), Thailand (4,5), dan Vietnam (5,2).

Jika suatu negara memiliki ICOR 6 berarti setiap penambahan PDB Rp 1 diperlukan investasi tambahan sebesar Rp 6. Jika suatu negara memiliki ICOR 3 berarti setiap penambahan PDB Rp 1 diperlukan investasi tambahan sebesar Rp 3.

Oleh karena itu, dari perhitungan tersebut terlihat bahwa negara yang memiliki nilai ICOR 3 jelas lebih efisien dibandingkan negara yang memiliki nilai ICOR 6.

"Kalau lihat perbandingan ICOR negara se-kawasan kita ini relatif tak efisien dibandingkan hampir semua negara ASEAN apalagi dibandingkan Malaysia Filipina, Thailand kita ketinggalan. Something wrong, banyak masalah," jelas dia.