Merdeka.com - Ekonom sekaligus Direktur Riset CORE Indonesia, Piter Abdullah memprediksi Bank Indonesia (BI) akan kembali mempertahankan suku bunga acuan atau BI 7-Day Reverse Repo Rate (BI7DRR) di level 4 persen. Meski ruang penurunan suku bunga acuan dinilai masih terbuka dalam jangka pendek ini.

"Saya perkirakan BI akan mempertahankan suku bunga pada RDG ini. Walaupun BI punya ruang untuk menurunkan suku bunga karena nilai tukar Rupiah stabil cenderung menguat," ujar dia ketika dihubungi Merdeka.com, Kamis (19/11).

Piter mengatakan, keputusan BI mempertahankan suku bunga acuan tersebut didasarkan pada belum maksimalnya respon perbankan terhadap pemangkasan BI7DRR yang telah dilakukan sebelumnya. Sehingga BI perlu memberikan waktu kepada perbankan untuk merespon terlebih dahulu suku bunga acuan yang sudah turun sepanjang tahun ini.

"Jadi, saya perkirakan BI akan menunda penurunan suku bunga sampai dengan tahun depan," tutupnya.

Sementara itu, Ekonom Bank Permata Josua Pardede masih terbukanya ruang penurunan suku bunga acuan BI didukung oleh kondisi keseimbangan eskternal yang tetap terjaga sedemikian baik. Sehingga mendorong stabilnya rupiah serta rendahnya tingkat inflasi yang masih mengindikasikan lemahnya permintaan domestik.

Selain itu, surplus neraca perdagangan bulan Oktober yang tercatat tinggi sekitar USD 3,61miliar, mengindikasikan kebutuhan impor terutama impor bahan baku masih cenderung rendah. Ini mempertimbangkan kondisi kapasitas produksi yang belum pulih sejak pandemi COVID-19.

"Hal tersebut terindikasi dari aktivitas manufaktur Indonesia bulan Oktober yang masih tercatat dalam fase kontraktif. Dimana volume impor non-migas pada bulan Oktober tercatat turun 5,9 persen dari bulan sebelumnya. Kapasitas produksi yang belum mengindikasikan perbaikan secara signfikan tersebut, merefleksikan sisi permintaan perekonomian yang masih lemah," paparnya.

Sehingga, kinerja manufaktur pada kuartal IV-2020 secara keseluruhan belum mengindikasikan adanya tren perbaikan yang signifikan. Mengingat sisi permintaan domestik yang masih cenderung lemah mempertimbangkan keyakinan konsumen yang belum pulih, sekalipun mobilitas masyarakat terus menunjukkan tren perbaikan.

Josua menambahkan, lemahnya permintaan domestik tercermin juga dari permintaan kredit yang lesu, tetapi pada saat yang sama dana pihak ketiga (DPK) perbankan tercatat tumbuh lebih tinggi. Padahal, BI telah menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 100 basis poin (bps) sepanjang tahun ini. Namun, penurunan suku bunga perbankan tidak secepat penurunan suku bunga acuan.

"Penurunan rata-rata tertimbang suku bunga deposito sebesar 113 bps dan rata-rata suku bunga kredit 86 bps. Penurunan itu saja belum dapat mendorong permintaan kredit mengingat aktivitas produksi belum pulih signifikan karena sisi permintaan yang masih lemah," ucapnya.

Oleh sebab itu, dia menilai penurunan suku bunga acuan lebih lanjut saat ini diperkirakan belum dapat mendongkrak kembali permintaan kredit. Alhasil stimulus kebijakan fiskal diperkirakan akan dapat mengungkit sisi permintaan perekonomian.

"Peran kebijakan fiskal yang bersifat countercyclical masih diperlukan di tengah kondisi pandemi COVID-19 dalam rangka mendorong peningkatan konsumsi rumah tangga. Sekiranya kebijakan fiskal tersebut dapat mendorong sisi permintaan perekonomian, yang dapat berimplikasi pada peningkatan aktivitas produksi, maka penurunan suku bunga kebijakan dapat bekerja lebih produktif lagi untuk mendukung pemulihan ekonomi nasional," tutupnya.