Merdeka.com - Penghentian stimulus fiskal Amerika Serikat (AS) tahun depan menjadi indikator perbaikan ekonomi global. Hal ini tentunya berimbas pada semua negara dunia termasuk Indonesia.

Salah satu sektor yang akan membaik kinerjanya diyakini ialah energi dan pertambangan. Pasalnya, kembali menggeliatnya perekonomian dunia, membuat harga komoditas energi merangkak naik.

Alasan inilah yang membuat Asia Financial Network (AFN) menyarankan investor bersiap membeli saham sektor ini sebagai bagian portofolio investasinya. Head of Research AFN, Rowena Suryobroto, menilai saham berbasis energi sudah laik menjadi koleksi para investor dengan holding period jangka menengah panjang.

Rowena menjelaskan hal ini karena selama tiga tahun ini saham sektor energi telah terdiskon sebesar 50 persen dan berada di bawah harga wajarnya.

Namun, yang mengejutkan ialah dia memberi pengecualian rekomendasi terhadap saham energi milik konglomerat Aburizal Bakrie. "Kecuali saham Bakrie ya. BUMI itu jangan," tuturnya.

Dia tidak menjelaskan lebih lanjut mengenai alasannya. Akan tetapi, ini tentunya menjadi pukulan bagi Bumi Resources atau BUMI. Pasalnya, BUMI tentunya membutuhkan suntikan modal untuk mengembalikan kinerja pasca dihantam sejumlah masalah seperti krisis ekonomi global.

Penurunan kinerja perusahaan Bakrie terindikasi dari laporan keterbukaan pada kuartal III di mana BUMI mencatatkan rugi bersih sebesar USD 413,56 juta atau setara Rp 4,6 triliun. Angka ini turun 36,9 persen dibanding kuartal III 2012 di mana kerugiannya mencapai USD 655,42 juta.

Pada kuartal tersebut, BUMI juga mengalami penurunan pendapatan sebesar 4,33 persen menjadi USD 2,65 miliar dari periode sama tahun lalu USD 2,77 miliar. Sementara, total utang naik menjadi USD 7,05 miliar dari USD 6,96 miliar periode yang sama tahun lalu. Ini menyebabkan aset perusahaan turun menjadi USD 7,03 miliar dari USD 7,35 miliar.

Terakhir kali perusahaan ini mencatat untung pada 2011. Laba BUMI pada tahun 2011 bersih mencapai USD 216 juta. Perolehan laba perusahaan yang mengandalkan batu bara tersebut naik setelah terdorong kenaikan harga jual batu bara hingga 30 persen dari USD 71,03 pada 2010 menjadi USD 92,69 di 2011.

Dalam laporan keuangan BUMI per 31 Desember 2011, volume penjualan batu bara meningkat 4 persen menjadi 63,3 juta ton dari sebelumnya hanya 60,7 juta ton. Untuk produksi batu bara sendiri mengalami kenaikan 9 persen menjadi 65,9 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya yang hanya 60,4 juta ton.

Namun angin segar kinerja positif BUMI luntur setelah itu. Sejak itu hingga sekarang, BUMI terus mengalami kerugian. Tidak hanya itu, utang perseroan pun menumpuk. Sepanjang 2012, BUMI mencatat rugi bersih USD 666,21 juta atau hampir Rp 6,5 triliun, dari sebelumnya membukukan laba bersih USD 216,29 juta. Pendapatan perseroan tahun lalu turun sekitar 5,75 persen dari USD 4 miliar pada 2011 menjadi USD 3,77 miliar di 2012.

Perusahaan masih bisa bertahan. Caranya dengan menjual saham perusahaan lain guna menutupi utang yang jatuh tempo. Atau mencari utang baru untuk menutupi utang lama atau istilahnya gali lubang tutup lubang. Jerat utang membuat keuangan BUMI tidak sehat.

Lantaran masih mencatat kerugian, perusahaan tidak membagikan dividen pada pemegang saham. Besar kemungkinan catatan inilah yang membuat sejumlah analis melihat saham milik Bakrie tak laik untuk dimiliki.

Perusahaan milik calon presiden dari Partai Golkar ini juga telah terlempar dari 2.000 perusahaan paling besar sejagat versi Majalah Forbes tahun ini. Tahun lalu, perusahaan tambang tersebut masuk dalam peringkat ke-1898 atau paling bontot untuk perusahaan dari Indonesia.